|
Трейдер, брокер, биржа – на первый взгляд именно так выглядит цепочка, благодаря которой осуществляются торги на рынке акций. Однако это не так. Работа рынка похожа на сложный живой организм, в функционировании которого принимают участие большое количество важных органов. Если один из них перестанет действовать, то под угрозой срыва может оказаться работа всего механизма.
Заглавная роль в работе рынка ценных бумаг принадлежит профессиональным участникам. Согласно Закону РФ «О рынке ценных бумаг», ими могут стать юридические лица, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей. К профучастникам относят фондовые биржи, брокеров, депозитарии, клиринговые компании, держателей реестров, дилеров и управляющие компании.
Фондовая биржа является организатором торгов на рынке ценных бумаг. В России всего 11 фондовых бирж. Однако главные две – это Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС). Основной объем торгов сейчас происходит на ММВБ, зато в РТС торгуют фьючерсами и опционами.
Непосредственный доступ к биржевым торгам имеют только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Частные трейдеры работать на бирже самостоятельно не могут, для этого им необходимо заключить договор с брокерской компанией. Причем у брокера должны быть специальные лицензии и аккредитации, он обязан соблюдать все требования, предъявляемые биржами, а также выплачивать им членские взносы.
Таким образом, брокерские компании являются посредниками между фондовой биржей и инвесторами. Ведущими брокерами по обороту торгов на ММВБ по итогам ноября стали «Брокеркредитсервис», «Финам» и брокерский дом «Открытие». За свои услуги брокеры взимают комиссию, которая может колебаться от 0,01 до 0,3% в зависимости от оборота клиента или суммы сделки.
Трейдер купил через брокера акции на фондовой бирже. Что происходит дальше? Хранением сертификатов на ценные бумаги и (или) регистрацией перехода прав на них от одного владельца к другому занимаются депозитарные компании. У каждой биржи свой расчетный депозитарий. Так, ММВБ обслуживает Национальный депозитарный центр, а РТС – Депозитарно-клиринговая компания. Крупнейшие брокеры тоже имеют собственные депозитарии. Например, в группу «Брокеркредитсервис» входит депозитарная компания ООО МСД.
Еще одна немаловажная роль – у клиринговых компаний (от англ. clear – очищать). Они занимаются определением взаимных обязательств, то есть собирают, сверяют и корректируют информацию по сделкам с ценными бумагами. Кроме того, клиринговые компании составляют бухгалтерские документы по сделкам и следят за расчетами по ним. То есть обязанность этих профучастников - отвечать за чистоту сделок, например чтобы акции дошли до покупателя, а деньги до продавца. В РТС клирингом занимается Депозитарно-клиринговая компания, на ММВБ – Расчетная палата ММВБ.
Держатели реестра, или регистраторы, отвечают за сбор, обработку, хранение и предоставление данных о владельцах ценных бумаг. В реестре перечисляются все собственники акций, количество акций у них и т. д. Держатели реестра одновременно могут обслуживать несколько эмитентов. Крупнейшими по количеству обслуживаемых компаний являются «Регистратор Р.О.С.Т.», Центральный московский депозитарий и «Реестр».
Кроме выше перечисленных профучастников есть еще дилеры и управляющие компании. Дилеры в отличие от брокеров действуют от своего имени и за свой счет. Они могут заключать сделки между собой, с брокерскими компаниями и непосредственно с клиентами. Дилеры зарабатывают за счет разницы между ценами покупки и продажи. А управляющие компании занимаются управлением доверенными им акциями и денежными средствами. Брокеры довольно часто совмещают свою деятельность с дилерской, а также с деятельностью по управлению ценными бумагами.
Ежедневно все профессиональные участники взаимодействуют между собой, и исключить одного из участников процесса торговли на рынке ценных бумаг невозможно.
|
